긴급 점검🚨 2023년 1Q 스타트업 자금 조달 뉴스 TOP5

벌써 올해의 첫 분기가 지나고 2023년 2분기가 시작되었습니다. 지난해부터 이어진 경기침체·고금리에 유례없는 실리콘밸리은행(SVB) 파산까지, 2023년 1분기 벤처 시장은 그 어느 때보다 혼란스러웠습니다. 남은 한 해 동안 VC 투자는 물론 벤처대출까지 제한되며 스타트업 자금 조달이 더욱 어려워질 것으로 예상되는 한편, SVB 사태 이후 벤처 시장에 큰 지각 변동이 예고되는데요.

스타트업 대표님 또는 CFO님이라면 꼭 알아야 할 2023년 1분기 주요 국내외 뉴스를 바탕으로 2023년 1Q 스타트업 자금 조달 뉴스 TOP5를 중간결산해 보았습니다.

이미 꽁꽁 얼어붙었던 글로벌 벤처투자·대출 시장은 실리콘밸리은행(SVB) 파산 사태로 더욱 축소되고 둔화할 것으로 전망되었습니다. 2022년 4분기 북미 스타트업 투자 규모가 전년 대비 63% 감소하며 벤처투자 시장은 이미 역대급 하락을 보였는데요. 올해 1분기는 이보다 더 낮을 것으로 파악됩니다. 최근 발표한 CB Insights 자료에 따르면 벤처투자와 벤처대출을 모두 포함한 2023년 1분기 글로벌 스타트업 자금 조달 규모는 약 61조 원 수준으로 지난해 같은 기간보다 69% 감소할 것으로 추정되었습니다.

늘어난 투자 라운드 간 소요 기간 역시 둔화된 벤처 시장을 입증했습니다. 22년 4분기에는 같은 해 1분기 대비 시드~시리즈C 사이의 투자 라운드 간 소요 기간(median, 중앙값)이 5~6개월씩 증가하며 펀드레이징이 더욱 장기화 것을 확인할 수 있었습니다. 투자 심리가 위축되는 가운데 SVB의 파산으로 대출 가능성까지 제한되며, 올 연말까지 다운 라운드(지난 라운드보다 낮은 기업가치로 투자 유치)가 일반화되는 것은 물론, 스타트업 자금 조달이 더욱 어려워지고 자금 조달 비용이 커지는 추세가 계속될 것으로 예측됐습니다.

Source: CB Insights

미국 테크·헬스케어 스타트업의 44%가 이용하던 SVB가 파산하며 생긴 거대한 벤처대출의 공백을 핀테크, 사모대출펀드 등 비은행 금융사가 채울 것으로 보입니다. JPMorgan 등 여러 은행도 벤처대출, 메자닌 상품에 관심이 높지만, 미국의 규제상 은행은 흑자 운영 1년 미만의 기업에 대출을 제공할 수 없어 벤처대출 영역에 진출할 수 없습니다.

실제로 SVB 파산 이후 Rho, Mercury 등 스타트업 대상 핀테크 서비스에 고객이 급증하였으며, 핀테크 회사들은 연방예금보험공사(FDIC) 보증 상품을 발 빠르게 출시하는 등 스타트업 맞춤형 금융 상품을 제공하며 SVB의 공백에 적극 대응하고 있습니다. 또한, BlackRock, Ares Management, Atalaya Capital과 같은 자산운용사들의 사모대출펀드(LP의 자금을 지분이 아닌 기업 대출과 회사채에 투자하는 펀드)가 SVB가 사라진 벤처대출의 주요 창구가 될 것으로 보입니다.

Reference: Forbes

국내 스타트업 투자 시장은 글로벌 대비 더욱 크게 위축된 것으로 나타났습니다. 2023년 1분기 국내 스타트업 투자유치액은 1조 4,715억 원으로, 지난해 1분기(5조 7,762억 원) 대비 75.4%(4조 3,587억 원) 감소한 4분의1 토막 수준이었습니다. 지난달 26일까지 집계된 올 3월 투자유치액은 1,702억 원으로, 지난해 3월 2조 1,999억 원 대비 10분의 1에도 미치지 못했죠. 올해 들어 매월 투자유치액이 지속 감소한 것은 물론, 월간 기준 투자액은 2018년 3월 이후 5년 만에 최저치를 기록하며 역대급 스타트업 투자 한파를 실감케 했습니다.

게다가 올해 말까지 만기가 도래하는 벤처펀드 규모가 5조 3,517억원에 이르러, 특히 후기 스타트업의 자금조달 문제가 더욱 첨예해졌습니다. 투자시장이 얼어붙은 데다 사실상 연내 기업공개(IPO)가 막히자 많은 스타트업은 주식 대신 대출로 자금 조달에 나서고 있습니다. 창업투자회사의 신규 투자액 가운데 투자사채 비중은 지난해 2분기 2.5%에서 4분기 10.7%로 높아진 반면, 상환전환우선주와 보통주를 통한 자금 조달 비중은 같은 기간 각각 75.5%에서 68.9%, 18.2%에서 13.0%로 낮아진 것을 확인할 수 있었습니다.

Source: 한국벤처캐피탈협회

지속적인 경기 불황에 SVB 악재까지 겹치며 남은 올 한 해 동안 스타트업 자금 조달은 더 어려워지고 자금 조달 비용은 더 높아질 것으로 예상되는 것을 확인할 수 있었는데요. 특히, 고금리와 남아 있는 시장의 불안 요인들로 인해 벤처 투자 심리가 매우 위축되며 스타트업의 대출을 통한 자금 조달이 더욱 주요해질 것으로 보입니다.

이제 국내에서도 벤처대출을 위한 제도적 여건이 마련되고, 레베뉴마켓의 매출 파이낸싱 등 대출 형태의 자금을 광범위하게 제공하는 새로운 파이낸싱 방법이 표준화되고 있습니다. 여러분께서도 투자 뿐만 아니라 지분 희석 없는 벤처대출 등 우리 회사에 적합한 다양한 자금 조달 방법을 모색하고 위기 속에서도 지속가능한 성장을 이루시기 바랍니다.